Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye sürecine giren Tera, Pusula ve Atlas Portföy tarafından oluşturulan yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemelerin şartlarını belirledi. Kurulun duyurduğu karara göre ara ödemelerde fon başına 1 milyon TL’lik üst limit uygulanacak. Ödeme sıralamasında para piyasası fonları öncelikli olacakken, tasfiye işlemlerini bazı fonlar için Ziraat Bankası, diğerleri için ise Türkiye İş Bankası gerçekleştirecek.
SPK’nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde yer alan düzenleme, ara ve nihai ödemelerin hesaplanması, yatırımcıların ödeme öncelikleri ve tasfiye sürecinde görev alacak kuruluşlara dair detayları içeriyor.
TASFIYE SÜRECİ ÜÇ PORTFÖY ŞİRKETİNİN FONLARINI KAPSIYOR
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihinde aldığı kararlarla tasfiye kapsamına alınan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından oluşturulan yatırım fonları için ödeme süreci başlatılıyor.
Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda gerçekleştirilecek. Süreçte Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) gibi ilgili kuruluşlar da rol alacak.
FONLARIN TASFİYESİNİ HANGİ BANKALAR YÜRÜTECEK
SPK kararında, tasfiye işlemlerinden sorumlu bankalar da belirlendi. Bu doğrultuda Pusula Portföy ve Atlas Portföy tarafından kurulan fonların tasfiyesini Ziraat Bankası üstlenecek. Tera Portföy tarafından oluşturulan fonlardan ise Türkiye İş Bankası sorumlu olacaktır.
Yatırımcılara yapılacak ara ödemeler, SPK’nın 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları çerçevesinde gerçekleştirilecektir.
ARA ÖDEMELERDE 1 MİLYON TL SINIRI
Düzenlemeye göre yatırım fonu katılım payı sahiplerine yapılacak ara ödemelerde fon başına 1 milyon TL’lik bir üst sınır belirlenecektir. Ancak yatırımcıya ödenecek miktar, MKK tarafından endeksleme yapılmadan hesaplanan net yatırım tutarını geçmeyecektir.
Eğer fonun dağıtılabilir nakdi tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamıyorsa, ödeme miktarları belirlenirken üç ayrı kriter göz önünde bulundurulacaktır. Bunlar; yatırımcının MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarı, ilgili fon için esas alınan değerleme tutarı ve 1 milyon TL’lik üst sınır olacaktır.
Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu değeri dikkate alınırken, diğer fonlarda ise ara ödeme hesabından önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar esas alınacaktır. Ödemeler bu kriterler arasında en düşük olan miktarı aşmayacaktır.
ÖDEME SIRALAMASINDA PARA PİYASASI FONLARI ÖNDE
SPK’nın belirlediği prensiplere göre “para piyasası” ifadesini içeren yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemeler öncelikli olacaktır.
Diğer fonlarda ise dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı dikkate alınacaktır. Bu oranı daha yüksek olan fonların yatırımcıları öncelikli ödeme sırasına alınacaktır.
Eğer karşılama oranları aynı veya birbirine yakınsa mevcut nakitle mümkün olduğunca fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılması hedeflenecektir.
NAKİT YETERSİZLİĞİNDE KÜÇÜK TUTARLI ÖDEMELER ÖNE ÇIKABİLECEK
Tasfiye kapsamındaki fonların nakit varlıklarının ara ödeme yükümlülüklerini karşılayamaması durumunda farklı yöntemler izlenebilecektir.
Buna göre yatırımcılar MKK tarafından hesaplanan ara ödeme tutarlarına göre küçükten büyüğe sıralanabilecektir. Tasfiyeyi yürüten bankalar da fonların likit varlıklarını ve ödeme tutarlarını değerlendirerek daha fazla yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlamak amacıyla ortak bir asgari ödeme tutarı belirlemek üzere SPK’ya başvurabilecektir.
Genel hisse iade hesabında biriken paranın dağıtımında net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan daha fazla sayıda yatırımcının bulunduğu para piyasası fonlarına öncelik verilecektir. Bu işlemlerden sonra geriye kalan para olması durumunda diğer fonlar için de aynı ilkeler uygulanacaktır.
BAZI KİŞİ VE KURUMLARA ÖDEME YAPILMAYACAK
SPK ayrıca tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme alamayacak kişi ve kurumları da belirlemiştir. Buna göre Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 ve 107’nci maddelerinde tanımlanan fiilleri tasfiye kapsamındaki fonlarla bağlantılı olarak işleyen veya bu fiillere katılan kişi ve kurumlara ödemenin yapılmayacağı belirtilmiştir. Bu kapsamdaki kişi ve kurumların bilgileri MKK tarafından tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlara iletilecektir.
FON PAYLARI NİHAİ ÖDEMEDE İADE EDİLECEK
Düzenlemede ara ödemeler ile nihai tasfiye ödemeleri arasındaki ilişki de netleştirilmiştir. Ara ödemenin yapıldığı sırada yatırımcıların fon katılım payları geri alınmayacaktır. Payların iadesi nihai tasfiye aşamasında gerçekleştirilecektir.
Daha önce yapılan ara ödemeler, nihai tasfiye aşamasında hak kazanacağı toplam tutardan düşülecektir. Ayrıca eğer fonda dağıtılabilir nakit miktarı tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla geçerli birim pay fiyatı üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılıyorsa ara ödemenin yapılmaksızın doğrudan nihai ödemenin gerçekleştirilmesi mümkün olabilecektir.
